물귀신'은 속칭 '물원숭이'로 알려져 있는데, 익사, 투신자살 또는 불의의 사고로 죽은 사람은 익사한 장소를 배회하며 물귀신으로 변한다는 소문이 있다. 그리고 자신을 대신해 귀신이 될 사람을 골라 물속에서 누군가가 죽기를 조용히 기다리며 물에 빠져 죽도록 유인한다. 이런 방식으로 그들은 천 년 동안 걱정 없이 환생하여 지옥의 고난에서 벗어났다. 민국 시대, 사방이 산으로 둘러싸인 천수촌이라는 곳에서 태할아버지가 태어난다. 마을 이장 첸싱의 리더십으로 풍족하지는 않았지만 평범하게 살아간다. 어느 날 밤, 태할아버지가 배를 타고 돌아오자 동네에서는 온갖 기이한 일들이 벌어지기 시작하는데….